Factoren van Market Efficiency & CAPM

Factoren van Market Efficiency & amp;CAPM Chris Clinton / Digital Vision / Getty Images

CAPM is een acroniem voor het capital asset pricing model.Het CAPM-model wordt gebruikt om de waarde van een actief te bepalen;een van de belangrijkste aannames van het model is dat markten efficiënt werken.Het CAPM formule gaat ervan uit dat het actief zal worden toegevoegd aan een goed gespreide portefeuille.Dit betekent dat de prijzen geen rekening met eventuele unieke risico.Er zijn drie basisvormen van de efficiëntie van de markt: zwak, semi-sterk, en sterk.

Time Value of Money

  • Tijd waarde van geld is de eerste factor is ingebouwd in de CAPM vergelijking.De wereld & amp; rsquo; s top economieën en hun centrale banken proberen om een ​​niveau van de inflatie van rond de 3 procent te houden.Wanneer overheden obligaties uitgeven, moeten ze een terugkeer naar de investeerder te bieden.Amerikaanse overheid uitgegeven obligaties worden beschouwd als risicoloos zijn.Vanwege de minimale risico, het rendement is niet zo hoog.Geld kan worden geïnv

    esteerd in een gewaarborgd rendement - de risicovrije rente - en meer dan de toekomst waard.Integratie van dit rendement in de CAPM vergelijking lost het probleem van de tijdswaarde van geld.

Stock Risk

  • Elke individuele veiligheid krijgt een risico waardering ten opzichte van de markt.Deze variabele wordt aangeduid als B of beta.De markt beta is gelijk aan één.Elke beveiliging minder risicovol dan de markt portefeuille heeft een bèta tussen nul en één.Enige zekerheid dat is riskanter dan de markt portefeuille heeft een beta groter dan één.Bovendien, de markt heeft een verwacht rendement.Het verwachte rendement op de markt boven de risicovrije rendement is bekend als de marktrisicopremie.

    Om voldoende rendement boven de risicovrije rente voor een individuele beveiliging te berekenen, wordt de marktrisicopremie vermenigvuldigd met beta.

Market Efficiency

  • Market-efficiëntie is een concept dat uitlegt hoe nauwkeurig aandelenkoersen weerspiegelen de beschikking van het publiek informatie.De eerste vorm van de efficiëntie van de markt is zwak.Zwakke markt efficiency beweert dat aandelenkoersen weerspiegelen alle informatie uit het verleden, dat is publiek beschikbaar voor het bedrijf gemaakt.De semi-sterke vorm neemt de informatie in de zwakke vorm, en dan voegt eraan toe dat de markten onmiddellijk zal reageren op de actualiteit en informatie.Sterke vorm bevat de gegevens van de semi-sterke vorm, maar gaat vervolgens te krijgen prijzen insider informatie niet beschikbaar is voor het publiek weer te geven ook.

De CAPM vergelijking

  • Alle drie van deze factoren bij elkaar komen om de capital asset pricing model te vormen.Om samen te vatten, de variabelen in het model onder het risicovrije rendement, het verwachte rendement op de markt portfolio, en beta: het relatieve risico van een individuele veiligheid in relatie tot het risico van de markt portfolio.

    Verwacht rendement op een zekerheid gelijk aan de risicovrije rente plus B (het verwachte rendement markt portefeuille minus de risicovrije rente).

484
0
2
Onderzoek Naar Investments