Hoe te berekenen obligatierendementen tot vervaldag

rendement van een obligatie tot de vervaldag, of YTM, is het jaarlijkse rendement je krijgt als je een band houden totdat het rijpt.

overheidsinstanties en bedrijven obligaties kwestie als een manier om geld te lenen.De belegger geeft zich over de band en ontvangt een vooraf ingestelde hoeveelheid - de obligatie de nominale waarde - van de emittent op de vervaldag.Reguliere obligaties te betalen periodieke rente tegen een vaste rente.Omdat de rente is vastgesteld, moet de prijs van de obligatie aan te passen zodat de YTM gelijk aan de huidige geldende rente geëist door investeerders in soortgelijke obligaties. Prijzen zijn omgekeerd evenredig aan YTM: Hoe hoger de prijs, hoe lager de YTM.

Veronderstellingen

De berekening van YTM juist alleen als bepaalde aannames te houden:

  1. De belegger zal de obligatie houden tot het rijpt.

  2. De uitgever zal de dop van alle verschuldigde rente en aflossingen volledig en op tijd.

  3. De belegger zal de ontvangen rente te herinvesteren in het YTM tarief.

  4. De berekening is niet de effecten van de belastingen en commissies omvatten.

Nauwkeurige waarden voor YTM laten beleggers om een ​​obligatie terug te keren naar die van de andere investeringen te vergelijken.

Waarschuwing

  • Sommige experts betwisten de veronderstelling dat de rente moet worden geherinvesteerd in het YTM tarief.

Contante Waarde

Contante waarde wordt gebruikt in de YTM berekening rekening te houden met de tijdswaarde van geld . geld je hebt nu is meer dan geld waard u later ontvangt, omdat het niet het risico niet-betaling, kan het belang verdienen en het heeft geen last van de inflatie , die de koopkracht van het geld vermindert.Contante waarde maakt gebruik van een discontovoet van de waarde van de toekomstige kasstromen, zoals rente en aflossingen te snijden, in een gelijkwaardige hoeveelheid kreeg meteen gelijk.YTM is de discontovoet die de huidige waarde van de obligatie gelijk aan de huidige prijs stelt.

YTM Factoren

De factoren die je nodig hebt om te berekenen YTM zijn:

  1. Settlement datum: De aanvangsdatum voor de berekening, doorgaans de dag waarop u deed of zou eigendom van de obligatie te nemen.

  2. Maturity: De datum waarop de obligatie.

  3. Prijs: De jaarlijkse rente van de obligatie.

  4. Prijs per $ 100 nominale : De prijs van het effect, uitgedrukt in eenheden van $ 100 nominale waarde.Bijvoorbeeld, als de prijs van een obligatie met een $ 1.000 nominale waarde is $ 1020, verdelen de prijs ($ 1000 / $ 100) om een ​​prijs te krijgen per $ 100 gezicht, gelijk aan $ 102.

  5. Redemption waarde: De nominale waarde uitgedrukt in $ 100 eenheden.Bijvoorbeeld een obligatie met een $ 1.000 gezicht wordt gedeeld door ($ 1000 / $ 100) naar een verlossing waarde van $ 100 te krijgen,

  6. Frequentie: Het aantal rentebetalingen per jaar.

oplossen met Excel

Proberen om de vergelijking op te lossen "met de hand" zou een vervelend raadspel zijn.U sluit een disconteringsvoet in de contante waarde berekening van de obligatie kasstromen en vergelijk het resultaat aan de obligatie huidige marktprijs.Je moet de procedure met verschillende kortingen herhalen totdat u een die een goede match met de marktprijs biedt te vinden;Dit is de geschatte YTM.

Excel software maakt het wat makkelijker.U voert gewoon de YTM factoren in het rendement functie in het menu "Formula" aan de YTM krijgen.Je kan hebben om een ​​andere optionele factor genaamd basis , dat is de conventie de band gebruikt om het aantal dagen uit te drukken in een maand en het jaar aan te passen.

406
0
0
Bonds