Wat zijn enkele nadelen van gemeentelijke obligaties ?

gemeentelijke obligaties, ook wel genoemd 'muni obligaties, "zijn promessen uitgegeven door de staat en stadsbesturen.Obligaties zijn een beetje zoals leningen: Beleggers kopen de obligaties met de verwachting dat de uitgevende instelling ze terug met rente te betalen op een vast tijdstip.Muni obligaties staan ​​regeringen om geld te besteden aan dure hoofdstad projecten zoals de aanleg van wegen en scholen, maar ze hebben een aantal belangrijke nadelen voor zowel beleggers als emittenten.

risico van wanbetaling

Het grootste nadeel van muni obligaties vanuit het perspectief van een belegger is het risico van wanbetaling.In tegenstelling tot staatsobligaties en andere instrumenten gesteund door het volledige vertrouwen en krediet van de Verenigde Staten de overheid, kunnen de gemeenten en niet failliet gaan.Wanneer dat gebeurt, kunnen obligatiehouders hun investeringen te verliezen.

In 2012, bijvoorbeeld, een golf van wanbetalingen getroffen Californië.De steden van Stockton, San Bernadino en Mam

moth Lakes alle faillissement.Stockton alleen gebreke $ 2 miljoen in obligaties.

Tip

  • Steden op een hoger risico van wanbetaling hebben meestal een hogere rente betalen op hun obligaties.De hogere opbrengst helpt om het risico van wanbetaling te compenseren.

Inflatierisico

Inflatie vormt ook een aanzienlijk risico voor beleggers in muni obligaties.Omdat muni obligaties algemeen beschouwd als veilig, ze bieden meestal relatief lage rente.Het probleem voor beleggers is dat de inflatie kan soms hoger zijn dan de rente op de obligatie .Als dat gebeurt, de investeerder geld verliest.

Bijvoorbeeld, als je een $ 1.000 muni obligatie kopen met een rente van 5 procent, u wedden dat de inflatie blijft onder de 5 procent.Als het tarief springt naar 6 of 7 procent, zul je meer totale dollars hebben wanneer de band is afbetaald, maar uw geld zal minder zijn dan toen je begon de moeite waard zijn.

Hoge Rentetarieven

Het grote nadeel van muni obligaties voor obligatieleningen is hun kosten.Geld lenen betekent dat op de extra kosten van belang.Bouw van een school zou kosten $ 1 miljoen aan vooraf, maar als de school district betaalt de rekening met een band, zou het moeten betalen twee tot drie keer de kosten te wijten aan de rente, volgens de Stanford University.Obligaties staan ​​gemeenten om grote investeringen te doen op de korte termijn, maar het kost hen miljoenen of zelfs miljarden op de lange termijn.

heffingsgrondslag Erosie

Een tweede groot nadeel voor emittenten is het risico van de belastinggrondslag erosie.Aflossing van obligaties vereist het genereren van extra inkomsten, meestal van onroerendgoedbelasting.Als waarde van onroerend goed dalen, kan de gemeente problemen verhogen genoeg geld om de rekeningen te betalen.In steden als Detroit, heeft bevolkingskrimp op het moment van publicatie van de overheid gedwongen om diensten te snijden aan mensen die hun waterrekening niet kunnen betalen alleen om gelijke tred te houden met de rentebetalingen op muni obligaties.

Hetzelfde probleem kan gebeuren als mensen verhuizen uit het gebied.Hoe minder belastingbetalers een stad heeft, hoe meer elke belastingplichtige moet bijdragen te betalen uit de obligaties.Dat kan een neerwaartse spiraal waarin meer en meer mensen verhuizen van een stad aan de hogere belastingdruk te voorkomen creëren.

507
0
0
Bonds