Wat betekent het als een T - Bill heeft een negatief rendement ?

Op 9 december 2008, het rendement op schatkistpapier, of T-bills met een looptijd van drie maanden gedaald tot onder nul.Dit was de eerste keer dat de beleggers een negatief rendement op kortlopende staatsobligaties sinds de jaren 1940 had gezien.Dit betekende dat beleggers bereid waren om meer voor een T wetsvoorstel dan ze zouden krijgen als het gerijpt betalen, geld te verliezen op hun beleggingen en ontvangen geen rentebetalingen.

Treasury Securities

  • effecten van de Schatkist, ook wel Treasuries, zijn een groep van financiële producten die worden verkocht door de Verenigde Staten Schatkist.Deze effecten zijn schuldinstrumenten.Elke keer dat een belegger koopt een Treasury veiligheid, de overheid, in feite, leent de aankoopprijs in ruil voor de toekomstige betaling van de nominale waarde, waarbij de belegger ontvangt wanneer de beveiliging volwassenheid bereikt.De coupons of periodieke betalingen, dat de veiligheidsgaranties voor de houder zijn vergelijkbaar met de rente op een lening.

T Bills

  • De Schatkist geeft verschillende namen op haar effecten, afhankelijk van hun kenmerken.Het label "T bill" geldt alleen voor degenen met een looptijd datum die 52 weken of minder na de datum van uitgifte;zij zijn de kortste termijn effecten die de Schatkist biedt.Schatkistpapier rijpen twee, drie, vijf, zeven of 10 jaar na hun uitgifte, en staatsobligaties vervallen 30 jaar na uitgifte.Schatkistpapier en obligaties betalen coupons om de zes maanden.De Schatkist verkoopt ook besparingen obligaties en effecten die worden geïndexeerd aan de inflatie.

Rendement

  • Wanneer een belegger koopt een zekerheid, hij is de handel vandaag geld voor uw geld in de toekomst.Een dollar van vandaag is niet gelijk aan een dollar een jaar vanaf nu als gevolg van alternatieve kosten;Als u vandaag een dollar had, kon je het te investeren en krijgen een terugkeer, zodat u meer dan een dollar zou hebben na een jaar.Zo, een dollar vandaag is een dollar plus een bepaald percentage in de toekomst waard.Dat percentage is de disconteringsvoet.De prijs die een belegger betaalt een zekerheid impliceert de disconteringsvoet die hij gebruikt om de toekomstige betalingen te waarderen dat de uitgever van de veiligheid beloften.Deze impliciete tarief is het rendement tot de vervaldag.

negatieve yield

  • De opbrengst van een waardepapier is niet direct gebaseerd op meldingen van de disconteringsvoet van beleggers;eerder, worden de tarieven afgeleid uit de prijzen die zij bereid zijn te betalen.Grote vraag naar een beveiliging drijft de prijs, die op zijn beurt af van de opbrengst.Dit is wat er gebeurde in 2008. Institutionele beleggers, zoals banken, gericht op een deel van hun portefeuille in activa die kunnen worden geliquideerd, of omgezet in contant geld snel hebben - vooral aan het einde van het jaar, wanneer hun balansen worden gepubliceerd.De bloeiende secundaire markt voor T-bills maakt hen zeer liquide.Bovendien zijn ze gegarandeerd door de Amerikaanse regering, die ze aantrekkelijk in een tijd gemaakt bij veel instellingen dat de Amerikaanse economie niet ondersteund werden.Instellingen wilden de veiligheid van hun middelen te waarborgen, zodat ze geïnvesteerd in de T-bills, de veiligste effecten op korte termijn beschikbaar.Ze niet veel aandacht besteden aan de opbrengsten, omdat ze te bang om te investeren in andere kortlopende effecten waren.Als gevolg hiervan, de geaggregeerde vraag duwde de opbrengsten van de effecten in de negatieve.Dit effect was beperkt tot T wetsvoorstel transacties op de secundaire markt, die bestaat uit transacties tussen investeerders.De primaire markt, waarbij de Schatkist veilingen off effecten, tentoongesteld nul opbrengsten;Echter, hebben ze niet negatief.

956
0
2
Bonds