Wat is een hypotheek Pass - Through ?

Een hypotheek doorwerking is een soort van mortgage-backed securities (MBS).Hypothecaire zekerheden kunnen beleggers rente te verdienen uit een pool van hypotheken.Mortgage-backed securities kunnen worden gestructureerd in verschillende vormen, met inbegrip doorwerking en collateralized hypothecaire verplichtingen (GMO's).

Pass-through MBS

  • De pass-through MBS is de meest elementaire vorm van mortgage-backed security.Zoals huiseigenaren met hypothecaire leningen in het zwembad voor een bepaalde MBS hun maandelijkse hypotheek betalingen, worden de hoofdsom en rente bedragen bij het zwembad ontvangen doorgegeven aan de beleggers in de hypotheekobligaties.Met een pass-through hypotheek beveiliging, de investeerders ontvangen een maandelijkse betaling, dat bestaat uit zowel de rente op de investering en een gedeeltelijke terugkeer van de hoofdsom.

Soorten Pass-through Mortgage Bonds

  • De meest voorkomende vormen van pass-through hypothecaire effecten zijn obligaties met de door de regering Nati

    onal Mortgage Association hypotheken - Ginnie Mae - of één van de overheid gesponsorde entiteiten, Fannie Mae en Freddie Mac.Vanwege de impliciete of expliciete Amerikaanse regering steun van de hypotheken in zwembaden van deze hypothecaire zekerheden, de obligaties hebben AAA credit ratings.

Pass-through vs. CMO

  • Een hypotheek pass-through bond doet niets om de betaling kreeg van huiseigenaren, behalve verdelen de gecombineerde betalingen voor de grootte van de individuele beleggingen.Een collateralized hypotheek verplichting (CMO) neemt de pool van hypotheken en plakken van de hoofdsom en rente in obligaties met verschillende tarieven, looptijden en credit ratings.De kwaliteit en de kenmerken van een individuele CMO worden gecontroleerd door de financiële instelling die de band gemaakt op basis van een hypotheek zwembad.Het is moeilijk voor beleggers om de echte kwaliteit van de GMO te beoordelen, echter.Agressief verkocht GMO waren een belangrijke trigger voor de financiële crisis van 2007.

Pass-through Mortgage Bond Overwegingen

  • In tegenstelling tot veel GMO zijn pass-through effecten beschouwd veiliger beleggingen.De grootste zorg met een pass-through obligatie is de aflossing tarief als de rente te wijzigen.Daalt de rente, zal de huiseigenaren met leningen te betalen in een MBS zwembad herfinancieren hun leningen, en beleggers zullen opdrachtgever sneller terug die moet worden geherinvesteerd tegen lagere tarieven krijgen.Als de rente stijgt, zullen huiseigenaren hun hypotheken langer te houden, de aflossing voor beleggers uit te rekken.

732
0
2
Bonds