Pros & Tegens van leveraged buy-out

Een paar zittend op een fiets . Steve Mason / Photodisc / Getty Images

In een leveraged buy-out, een bedrijf of een investering groep koopt een bedrijf grotendeels met geleend geld.De nieuwe eigenaren gebruik vervolgens de kasstroom van de acquisitie genereert om de schuld met pensioen.LBO's zijn al lange tijd het onderwerp van een fel debat over de vraag of de transacties vertegenwoordigen een efficiënte manier om te redden slecht run ondernemingen, of gewoon hebzucht gedreven oefeningen die zware gevolgen op te leggen aan de werknemers.Er zijn sterke argumenten voor beide posities.

LBO Mechanics

  • In een typische leveraged buy-out, de koper richt zich op een bedrijf met een sterke cash flow of op zijn minst het potentieel voor het.De koper dan leent het grootste deel van het geld om de acquisitie te financieren en gebruikt het bedrijf zelf als onderpand.Met ingang van 2014, de schuld bestaat ongeveer tweederde van de aanschaffingswaarde van de gemiddelde leveraged buyout, volgens S & amp; P Hoofdstad IQ data door Lever

    agedLoan.com aangehaald.Op het hoogtepunt van de LBO hausse in de jaren 1980, echter, de schuld meestal gemaakt van meer dan 90 procent van de aanschaffingswaarde.

Kopers Profiteer van Leverage

  • Voor kopers, het zoete deel van LBO is de "L", zoals in "leveraged."Deze buyouts laat kopers om bedrijven te verwerven met een relatief kleine investering vooraf.Dit betekent dat ze een mooi rendement op hun geld te verdienen als de gerichte vennootschap aantoont rendabel genoeg.(En, als "Inc" magazine notities, een bedrijf waarschijnlijk niet zal worden gericht voor een LBO tenzij het genereren van een gezonde winst.) Dit is het geval, zelfs na de boekhouding voor de aanzienlijke rentelasten vaak verbonden aan het lenen zo veel geld.

Wanneer de kosten te hoog

  • In een leveraged buy-out, de doelvennootschap neemt de kosten van haar eigen overname.Als het bedrijf is voldoende winstgevend is, kan het de buyout schuld pensioen met het geld gegenereerd door haar operations.Too veel schulden, echter, kan het bedrijf dwingen tot het faillissement.Bijvoorbeeld, in 1988 kopers verwierf de Federated Department Stores keten in een LBO ze gefinancierd met ongeveer 97 procent schuld.Twee jaar later, toen Federated voldoende inkomsten niet kunnen genereren die schuld af te betalen, de eigenaren Chapter 11 faillissement.In andere gevallen hebben verworven bedrijven zijn opgebroken, met verschillende divisies, productlijnen of andere stukken verkocht om de schulden terug te betalen.

Geherstructureerd Operations

  • Sommige slecht beheerd bedrijven maken uitnodigend doelstellingen voor leveraged buy-outs, omdat wanbeleid resulteert vaak in de productie inefficiëntie, verouderde businessmodellen en kostenoverschrijdingen.Na de buy-out, kan de nieuwe eigenaren een efficiënter beheer praktijken te installeren en te herstructureren het personeelsbestand voor meer efficiëntie en productie.Veranderingen zoals die direct kunnen verbeteren winstgevendheid, maar zij komen met kosten.Bijvoorbeeld, herstructurering betekent vaak ontslagen, waarbij werknemers van een bedrijf kunnen verwoesten en, bij uitbreiding, hun gemeenschappen.De nieuwe eigenaren kunnen niet eens met het standpunt van de verantwoordelijkheden en verplichtingen van de onderneming van de vorige management.Elke latere wijziging in de bedrijfscultuur zou moreel van de werknemers te verminderen.Anderzijds kan de invoering van vernieuwingen en verbeterde praktijken arbeidskrachten energie als werknemer samenvloeien om de nieuwe onderneming slagen.

381
0
1
Andere Business & Society