Tekijät markkinoiden tehokkuuden & amp ;CAPM

Tekijät markkinoiden tehokkuuden & amp ;CAPM Chris Clinton / Digital Vision / Getty Images

CAPM on lyhenne sanoista Capital Asset Pricing malli.CAPM-mallia käytetään määrittämään omaisuuserän arvo;yksi suurimmista mallin oletuksista on, että markkinat toimivat tehokkaasti.CAPM-menetelmää käytettäessä oletetaan, että omaisuuserän lisätään hyvin hajautettua sijoitussalkkua.Tämä tarkoittaa, että hinnoittelu ei ota huomioon ainutlaatuinen riski.On olemassa kolme perustyyppiä markkinoiden tehokkuuden: heikko, semi-vahva, ja vahva.

Rahan aika-arvo

  • Rahan aika-arvo on ensimmäinen tekijä rakennettu sisään CAPM yhtälö.Maailma & amp; rsquo; s top talouksia ja niiden keskuspankit yrittää säilyttää inflaatio on noin 3 prosenttia.Kun hallitukset laskea liikkeelle, niiden on tarjottava paluuta sijoittaja.Yhdysvaltain hallituksen joukkovelkakirjalainoja pidetään riskittömänä.Kuitenkin, koska pienellä riskillä, tuotto ei ole niin korkea.Rahaa voidaan sijoitettua taattu tuotto - riskitön korko - ja olla arvokkaampi kuin tulevaisuudessa.Sisältävät tä

    mä tuottoaste osaksi CAPM yhtälö käsitellään rahan aika-arvosta.

Stock Risk

  • Kukin yksittäinen vakuus annetaan riskiluokitus suhteessa markkinoilla.Tämä muuttuja merkitään B, tai beta.Markkinat beta on yhtä kuin yksi.Kaikki turvallisuus vähemmän riskialtista kuin markkinaportfolio on beeta nollan ja yhden välillä.Kaikki turvallisuus että on riskialttiimpia kuin markkinaportfolio on beta suurempi kuin yksi.Lisäksi markkinoilla on odotettu tuotto.Odotettu tuotto markkinoilla yli riskittömän tuoton tunnetaan markkinoiden riskipreemio.

    laskemiseksi riittävä tuotto, joka ylittää riskittömän hinnan yksilön turvallisuuden, markkinat riskipreemio kerrotaan beeta.

Markkinoiden toiminnan tehokkuutta

  • Markkinoiden tehokkuus on käsite, joka selittää kuinka tarkasti varastossa hinnat vastaavat tiedot yleisön saataville.Ensimmäinen muoto markkinoiden tehokkuus on heikko.Heikko markkinoiden tehokkuus vaatii, että osakekurssit heijastavat kaikki tieto menneisyydestä, joka on julkisesti saatavilla yhtiön.Puoliksi voimakas muoto vie tiedot sisältyvät heikko muodossa, ja sitten lisää, että markkinat reagoivat välittömästi ajankohtaisiin tapahtumiin ja tiedot.Vahva lomake sisältää tietoja puoliksi vahva muodossa, mutta sitten jatkaa väittämällä hintojen heijastavat myös sisäpiirintietoa ei yleisön saataville.

CAPM yhtälö

  • Kaikki nämä kolme tekijät tulevat yhdessä muodostavat Capital Asset Pricing malli.Voit kertaus, muuttujat mallissa ovat riskitön tuotto, tuotto-odotus markkinoilla salkun, ja beta: suhteellinen riski yksilön turvallisuuden suhteessa riskin markkinoiden salkun.

    odotettu tuotto Security Yhtä riskitön korko lisättynä B (odotettu markkinaportfolio tuotto miinus riskittömän koron).

728
0
2
Tutkiminen Investoinnit