Miten Laske joukkolainojen tuotot korko

joukkolainan tuoton erääntymispäivänä, tai YTM, on vuotuinen tuotto saat jos pidät side kunnes se raukeaa.

Valtiolliset yhteisöt ja yritykset laskea liikkeelle keinona lainata rahaa.Sijoittaja luopuu joukkovelkakirjalainan ja vastaanottaa ennalta määrä - joukkolainan nimellisarvo - liikkeeseenlaskijalta eräpäivänä.Säännöllinen joukkovelkakirjojen maksaa määräajoin korkoa kiinteä korko.Koska korko on kiinteä, joukkovelkakirjan hintaa täytyy säätää niin YTM vastaa nykyisen vallitseva korkotaso vaatima sijoittajien samanlaisia ​​joukkovelkakirjoihin. Hinnat kääntäen verrannollinen YTM: Mitä korkeampi hinta, sitä alhaisempi YTM.

Oletukset

laskeminen YTM on tarkka vain, jos tietyt oletukset pitävät:

  1. sijoittaja pitää bond kunnes se raukeaa.

  2. Liikkeeseenlaskija pulittaa kaikki korkojen ja pääasiallisten maksujen kokonaisuudessaan ja ajallaan.

  3. sijoittaja sijoittamaan vastaanotetun korkomenojen YTM nopeudella.

  4. laskelma ei sisällä verovaikutukset ja palkkiot.

tarkat arvot YTM jotta sijoittajat

voivat verrata side paluun että muiden sijoitusten.

Varoitus

  • Jotkut asiantuntijat kiistävät oletukseen, että korkojen on investoitava klo YTM nopeudella.

nykyarvo

nykyarvo käytetään YTM laskenta tilille rahan aika-arvo . rahaa olet nyt on arvokkaampi kuin rahaa saat myöhemmin, koska se ei ole vaarassa maksamatta jättäminen, se voi korkoa ja se ei kärsi inflaatiota , mikä vähentää ostovoimaa rahaa.Nykyarvon käyttää diskonttokorkoa leikata arvo tulevien kassavirtojen, kuten korkojen ja pääasiallisten maksujen, olisi yhtä suuri vastaava määrä sai heti.YTM on diskonttokorko, joka asettaa nykyarvo joukkovelkakirjalainan yhtä suuri kuin sen nykyinen hinta.

YTM tekijät

tekijöitä, sinun täytyy laskea YTM ovat:

  1. Settlement päivämäärä: aloitusajankohtaa laskennassa, yleensä päivä, jona teit tai veisi omistukseen joukkovelkakirjalainan.

  2. maturiteetti: päivä, jona Laina erääntyy.

  3. Hinta: vuotuinen korko joukkovelkakirjalainan.

  4. Hinta per $ 100 kasvot : hinta turvallisuuden ilmaistuna yksiköissä $ 100 nimellisarvo.Esimerkiksi, jos hinta sidoksen $ 1.000 nimellisarvo on $ 1,020, jakaa hinta ($ 1.000 / $ 100) saada hinta per $ 100 kasvot, sama kuin $ 102.

  5. Redemption arvo: nimellisarvo ilmaistaan ​​$ 100 yksikköä.Esimerkiksi sidoksen $ 1.000 kasvot jaetaan ($ 1.000 / $ 100) saada lunastusarvo $ 100,

  6. Taajuus: määrä korkomenoja vuodessa.

ratkaiseminen Excel

yrittää ratkaista yhtälö "käsin" olisi ikävä arvailemaan.Liität diskonttokorko osaksi nykyarvoa laskettaessa joukkolainan kassavirtojen ja vertaa tuloksen joukkolainan nykyinen markkinahinta.Sinun on toistettava menettely eri diskonttokorkojen kunnes löydät joka tarjoaa hyvän ottelun markkinahintaa;tämä on likimääräinen YTM.

Excel ohjelmisto helpottaa asioita.Sinun tarvitsee vain syöttää YTM tekijät huomioon tuotto toiminto "Formula" -valikosta saada YTM.Saatat joutua säätämään toisen valinnaisen tekijä kutsutaan perusteella , joka on yleissopimuksen joukkovelkakirjalainan käyttää ilmaista päivien kuukausi ja vuosi.

854
0
0
Joukkovelkakirjalainat