Tegureid turu tõhusus ja amp ;CAPM

Tegureid turu tõhusus ja amp ;CAPM Chris Clinton / Digital Vision / Getty Images

CAPM on akronüüm Capital Asset Pricing mudel.CAPM mudelit kasutatakse, et määrata vara väärtus;üks peamisi eeldusi mudel on, et turud toimiksid efektiivselt.CAPM valem eeldab, et vara lisatakse hästi hajutatud portfelli.See tähendab, et hinnad ei võta arvesse kõiki unikaalne risk.On olemas kolm peamist liiki turu tõhusus: nõrk, semi-tugev ja jõuline.

Raha ajaväärtus

  • Raha nüüdisväärtus on esimene tegur ehitatud, et CAPM võrrand.Maailm & amp; Topin; s top majanduste ja nende keskpangad proovida hoida inflatsiooni tase on umbes 3 protsenti.Kui valitsused emiteerida võlakirju, peavad nad pakkuma tagasipöördumist investor.USA valitsuse võlakirju peetakse riskivaba.Kuid kuna minimaalne risk, tagastamise ei ole nii suur.Raha saab investeeritud garanteeritud tootlust - riskivaba määra - ja olla rohkem väärt kui tulevikus.Sisaldavad seda tootlust sisse CAPM võrrand käsitletakse ajast väärtust raha.

Stock Risk

  • iga väärtpaberi antakse riskiastmeg

    a võrreldes turul.See tunnus on tähistatud B, või beeta.Turul beta on võrdne ühega.Iga turvalisuse vähem riskantne turul portfelli on beta nulli ja ühe vahele.Iga turvalisuse, mis on riskantsem kui turg portfelli on beeta on suurem kui üks.Lisaks turule on oodata kasumit.Eeldatav tulu turul ületab riskivaba tootlus on tuntud turu riskipreemia.

    arvutamiseks piisava tulu ületab riskivaba määra üksikisiku turvalisust, tururiski preemia korrutatakse beta.

Turu tõhususe

  • Market tõhusust on mõiste, mis selgitab, kuidas täpselt aktsiate hinnad peegeldavad informatsiooni avalikkusele kättesaadavaks.Esimene vorm turu tõhusus on nõrk.Nõrk turu tõhususe väidab, et aktsiate hinnad peegeldavad kõik andmed minevikust, mis on avalikult kättesaadav ettevõte.Pooleldi tugeva vormi võtab sisalduva teabe nõrk vorm, ja lisab seejärel, et turud reageerivad kohe, et praeguste sündmuste ja informatsiooni.Tugev vorm sisaldab teavet semi-mehelise vorm, kuid siis läheb nõuda hindadega kajastavad ka siseteabe ole avalikkusele kättesaadav.

CAPM võrrand

  • Kõik need kolm tegurid moodustavad üheskoos Capital Asset Pricing mudel.Kokkuvõtvalt muutujate mudelisse lisada riskivaba tulumäära, oodatav tootlus turul portfelli ja beeta: suhteline risk üksikisiku turvalisust seoses riski turul portfelli.

    oodatav tulu turvalisuse võrdne riskivaba intressimääraga pluss B (eeldatav turul portfelli tootlus miinus riskivaba määra).

95
0
2
Uurides Investeeringud