Effekten af ​​Udstedelse Preferred Stock på en virksomheds WACC

WACC står for WACC, et begreb der anvendes i virksomhedernes finansiering beslutningsprocessen.Vægten komponenter refererer til mængden af ​​gæld, markedsværdien af ​​præferenceaktier og markedsværdien af ​​fælles egenkapital, der er en blanding af en virksomheds finansiering kapital.De relative vægte af forskellige kilder til kapital udgør en virksomheds kapitalstruktur.Ledelsen bestræber sig på at gøre bedst brug af hver finansieringskilde for at finde den optimale kapitalstruktur, der producerer de samlede omkostninger til kapital minimum for at maksimere aktionærernes værdi.

WACC

  • Både en kapital vægt og dens omkostninger påvirke WACC.WACC formlen udtrykkes som summen af ​​de enkelte hovedstadens vægt ganget med dens omkostninger.En ændring i prisen på gælden, præferenceaktier eller fælles egenkapital, samt eventuelle justeringer i den relative mængde af hver type kapital som ansat i virksomheden kan føre til en stigning eller et fald i virksomhedens WACC.Afhængig af den relative afkast, at

    långivere, foretrukne aktionærer og fælles aktieinvestorer kræver det, kan et selskab strukturere finansieringen i overensstemmelse hermed for at opnå den laveste gennemsnitlige kapitalomkostninger muligt.

Preferred Stock Vs.Gæld

  • Omkostninger af gæld normalt er lavere end prisen på præferenceaktier, fordi i modsætning til foretrukne aktionærer, gæld indehavere har krav på selskabets cash-distributioner, og dermed bærer mindre risiko og kræver lavere afkast.Alt andet lige, kan det synes, at en virksomhed kan drage fordel af besparelser på finansieringsomkostninger, hvis den bruger mere af det billigere gæld end præferenceaktier.Men nogle gange i løbet af en periode med operationelle vanskeligheder, kan en virksomhed udstede mere foretrukne lager i stedet for gæld til at aflaste sig af økonomisk pres anvendes af de fortsatte rentebetalinger og enhver tilbagebetaling af gæld.Derfor kan udstedelsen af ​​dyrere præferenceaktier øge WACC på kort sigt.

Preferred Stock Vs.Fælles Equity

  • Udstedelse foretrukne bestand normalt er billigere end at udstede fælles egenkapital, fordi fælles aktionærer er den sidste i køen til virksomhedens indtjening, der har det endelige ansvar for en virksomheds fiasko og dermed kræver højere afkast.Men ved hjælp af billigere foretrukne lager i stedet for almindelig egenkapital er ikke altid et nemt valg, fordi en virksomhed så ville være forpligtet til at betale foretrukne udbytte.Selvom en virksomhed kan suspendere de udbytte, når det er nødvendigt, skal den lover at gøre det op senere.Hvis en virksomhed beslutter at udstede mere foretrukne lager end almindelig egenkapital, kan udstedelsen potentielt sænke virksomhedens WACC på det tidspunkt.

nettoeffekten

  • Afhængigt af hvordan den relative anvendelse af gæld eller fælles egenkapital påvirkes, udstede præferenceaktier kan øge og sænke en virksomheds WACC i umiddelbar sigt.Men på længere sigt nettovirkningen kan være usikker, fordi mange andre faktorer ikke forbliver konstant som følge af ændringen i kapitalstrukturen.Et fald i gæld i forhold til egenkapital ved at bruge mere foretrukket bestand kunne have en positiv effekt på virksomhedens i det lange løb.Mindre finansielle gearing kan reducere den samlede risiko og kan forårsage WACC til at gå ned over tid.På den anden side kan den øgede anvendelse af præferenceaktier i forhold til almindelig egenkapital eksponere et selskab til højere økonomisk risiko på grund af sin forpligtelse foretrukne-udbytte.Derfor kan umiddelbar fordel for at sænke WACC udstede præferenceaktier forsvinde over tid, og WACC kan gå op gradvist.

844
0
2
Researching Investeringer