Effekten af ​​gæld på Cost of Equity

Mængden af gæld et selskab besidder , er det vigtigt at overveje, når værdsætte sit lager erhvervslivet diagrammer med sælge?Billede af Andrew Brown fra & lt; a href = 'http: //www.fotolia.com'> Fotolia.com & lt; / a & gt;

Mens der er forskellige metoder til at beregne en virksomhed & amp; rsquo; s omkostninger vedrørende egenkapital, det er stort set den mængde afkast en virksomhed har brug for at levere på sine aktier, gennem udbytte og påskønnelse, som vil tvinge investorer til at købe demog dermed finansiere virksomheden.Det kan også ses som et mål for selskabet & amp; rsquo; s risiko, da investorerne vil kræve en højere payoff fra aktier i et risikabelt selskab til gengæld for at udsætte sig for større risiko.Som virksomhed & amp; rsquo; s øgede gæld generelt fører til øget risiko, effekten af ​​gæld er at rejse en virksomhed & amp; rsquo; s udgifter til egenkapitalen.

Hvordan Gæld Påvirker Fortjeneste

  • Tager på gæld til at finansiere en virksomhed er kendt som løftestang eller gearing, fordi gælden arbejder for at forstærke firmaet & amp; rsquo; s gevinster eller tab.Over

    vej en fast stand til at låne penge eller udstede obligationer på 7 procent interesse.Hvis virksomheden gør en 10 procent afkast på sine aktiver i et godt år, der tager på gælden er en god idé, da afkastet opvejer det skyldige renter.Ved at øge virksomheden & amp; rsquo; s aktiver, har finansieringen gæld også øget sit overskud.I tilfælde af et dårligt år, dog med firmaet returnere 4 procent på sine aktiver, at gælden vil sænke overskuddet endnu længere end normalt, da omkostninger til forrentning er større end afkastet.

Equity Pricing

  • Jo mere gæld en virksomhed har øger volatiliteten af ​​sit overskud, og derfor sin risiko.Volatilitet er en vigtig faktor i formler, der hjælper investorerne til at bestemme den fair pris af en bestand.En af de mest populære formler, hovedstaden asset pricing model eller CAPM, dybest set, at så volatilitet stiger, bør investorerne forventer større afkast.Det betyder, at aktierne i selskaber med højere gæld (og højere volatilitet) forventes at have større afkast end tilsvarende virksomheder med mindre gæld.

egenkapitalfinansiering

  • Når en virksomhed med en stor mængde af gæld forsøg på at udstede aktier, eller aktier, til at finansiere sig selv, vil omkostningerne ved denne egenkapital være relativt højere med hensyn til forventede udbytte og dele påskønnelse.Hvis aktiekursen ikke at ramme målet, kunne selskabet se dens værdi drop, da investorerne se virksomheden som en underperformer.Det skal også bemærkes, at som virksomhed & amp; rsquo; s gearing, eller andelen af ​​gæld til egenkapital stiger, udgifter til egenkapital stiger eksponentielt.Dette skyldes det faktum, at obligationsejerne og andre långivere vil kræve højere renter for selskaber med høj gearing.

Brug Gæld Effektivt

  • Virkningerne af gæld på udgifterne til egenkapital betyder ikke, at det bør undgås.Finansiering med gæld er normalt billigere end egenkapital, fordi rentebetalinger er fradragsberettigede fra et selskab & amp; rsquo; s skattepligtige indkomst, mens udbyttebetalinger ikke er.Derudover gæld kan refinansieres, hvis satserne flytter lavere, og i sidste ende er tilbagebetalt;når udstedt, repræsenterer deler evig forpligtelse af udbytte og en udvanding af virksomheder.

Effekt på Investorer

  • Investorer ofte se virksomheder, der tager på risiko som dynamisk og har potentiale for vækst.De indser, at for at opnå højere afkast, de bliver nødt til at investere i mere risikobetonede virksomheder.Hvis et firma er klogt om dets gældskvote, og hvordan den bruger sin øgede overskud, kan tage på gæld gøre virksomheden mere attraktiv for investorerne.

499
0
3
Researching Investeringer