Hvorfor vises sammenhængen mellem Asset Returns vigtigt?

Investorerne søger ukorrelerede aktiver for at reducere volatiliteten . pojoslaw / iStock / Getty Images

Sammenhæng mellem aktiver, eller statistisk mål for forholdet, at forskellige aktiver kan have til hinanden, kommer i spil, når en investor introducerer et nyt aktiv i hendes portefølje.At kende korrelationen af ​​aktiver afkast hjælper investor vælge en kombination af aktiver med det forventede afkast, hun er på udkig efter, mens moderere de involverede risici.

Risiko og Retur i Investering

  • Investorerne er ikke kun interesseret i at gøre så mange penge som muligt - de ønsker også at minimere risici forbundet med deres investeringer.Risiko, som defineret af Columbia University, er sandsynligheden for, at et resultat vil være forskellig fra det forventede resultat.Investering er hovedsageligt en balancegang mellem risici på den ene side og forventede afkast, eller de gevinster, du forventer at gøre på et givet aktiv, på den anden.Valg af aktiver baseret på korrelation er en teknik, investorer bruger til at holde risikoen i skak.

Diversificering som Risk
-Nedskæring Tool

  • I søgen efter at lavere risiko, investorer anvender diversificering at sænke volatiliteten af ​​afkast uden at ændre forventet afkast.Ved at sprede, eller tilføje nye kombinationer af aktiver til en portefølje, de skaber flere muligheder, som et aktiv vil klare sig godt, mens en anden gør dårligt, og dermed nivellering ekstreme variabilitet, der ellers ville opstå ved at koncentrere sig om to ens udfører aktiver.Selv om det måske ikke er muligt at fjerne enhver risiko, nemlig systematiske risici såsom krig og politiske begivenheder, omhyggelig udvælgelse af forskellige aktiver kan fjerne ikke-systematiske, eller virksomhed-specifikke risici.

Korrelation som en metrisk i Diversificering

  • Præcist hvor meget firma-specifik risiko elimineres afhænger af, hvordan aktiverne er korreleret med hinanden.Hvis de er perfekt korreleret med hinanden, er der ingen spredning, da de følger de samme tendenser og ikke kan opveje den andens ydeevne under økonomiske nedgangstider.Hvis de negativt korrelerede, de bevæger sig nøjagtigt over for hinanden;nul korrelation betyder ingen sammenhæng.For at høste mest ud af diversificering, bør aktiverne har lav eller negativ korrelation med hinanden.Korrelation udtrykkes som et tal mellem -1 og 1, med den tidligere connoting perfekt negativ korrelation og sidstnævnte med henvisning til perfekt positiv korrelation.

Korrelation i en portefølje

  • Columbia University fremlægger en hypotetisk scenarie: en portefølje, hvor to aktiver afkast er perfekt korreleret med en korrelation på 1.Det betyder aktiverne bevæge sig i lock-trin med hinanden og har i det væsentlige samme ydelse.Når korrelationen ændres til nul, risiko i porteføljen, repræsenteret ved standardafvigelsen, falder.På samme tidspunkt tillader det forventede afkast ikke ændres.Det er på denne måde, at aktiver med svage korrelationer kan reducere firma-specifik risiko samtidig holde forventninger konstant.Ved at holde korrelationer lav, porteføljeforvaltere er i stand til at investere mere aggressivt uden tilsvarende større risiko.

663
0
3
Researching Investeringer