Faktorer af Market Effektivitet & amp ;CAPM

Faktorer af Market Effektivitet & amp ;CAPM Chris Clinton / Digital Vision / Getty Images

CAPM er et akronym for Capital Asset Pricing-modellen.Den CAPM modellen anvendes til at bestemme værdien af ​​et aktiv;en af ​​de store forudsætninger for modellen er, at markederne fungerer effektivt.Den CAPM formel forudsætter, at aktivet vil blive tilføjet til en veldiversificeret portefølje.Det betyder, at prissætningen ikke tager hensyn til enhver unik risiko.Der er tre grundlæggende former for markedets effektivitet: svage, semi-stærk, og stærke.

tidsmæssige værdi af penge

  • tidsmæssige værdi af penge er den første faktor er indbygget i CAPM ligningen.Verdens & amp; rsquo; s top økonomier og deres centralbanker forsøger at opretholde et niveau for inflationen på omkring 3 procent.Når regeringerne udstede obligationer, skal de tilbyde et afkast til investor.Amerikanske regering obligationer anses for at være uden risiko.Men på grund af den minimale risiko, tilbagesendelse er ikke så høj.Penge kan investeres til en garanteret forrentning -

    den risikofri rente - og være mere end fremtiden værd.Indarbejde denne forrentning i CAPM ligningen behandler spørgsmålet om den tidsmæssige værdi af penge.

Stock Risiko

  • Hver enkelt sikkerhed får en risiko vurdering i forhold til markedet.Denne variabel er betegnet som B eller beta.Markedet beta er lig med en.Enhver sikkerhed mindre risikobetonet end markedet portefølje har en beta mellem nul og én.Enhver sikkerhed, der er mere risikofyldte end markedet portefølje har en beta større end én.Derudover, markedet har et forventet afkast.Det forventede afkast på markedet ud over den risikofrie rente er kendt som markedets risikopræmie.

    For at beregne tilstrækkeligt afkast, der overstiger den risikofri rente for en individuel sikkerhed, er markedet risikopræmien ganget med beta.

Market Efficiency

  • Market effektivitet er et begreb, der forklarer, hvordan præcist aktiekurser afspejler den offentligt tilgængelige oplysninger.Den første form for markedseffektivitet er svag.Svag markedseffektivitet hævder, at aktiekurserne afspejler alle oplysninger fra fortiden, som er blevet offentligt gjort tilgængelig for virksomheden.Den semi-stærke form tager oplysningerne i den svage form, og derefter tilføjer, at markederne vil reagere øjeblikkeligt på aktuelle begivenheder og information.Stærke form indeholder de oplysninger fra den semi-stærke form, men så går på at kræve priserne også afspejle insiderhandel oplysninger ikke er tilgængelige for offentligheden.

CAPM-modellen ligning

  • Alle tre af disse faktorer kommer sammen for at danne Capital Asset Pricing-modellen.Til opsummere, variablerne i modellen omfatter den risikofrie rente, det forventede afkast på markedet portefølje, og beta: den relative risiko for en individuel sikkerhed i forhold til risikoen for, at markedet portefølje.

    Forventet afkast på en sikkerhed lig den risikofrie rente plus B (det forventede marked portefølje afkast minus den risikofrie rente).

314
0
2
Researching Investeringer