Hvad betyder det, når en T- Bill har en negativ Yield ?

Den 9. december 2008 renten på skatkammerbeviser, eller T regninger, med en løbetid på tre måneder faldt til under nul.Dette var første gang, at investorerne havde set en negativ rente på korte statsobligationer siden 1940'erne.Det betød, at investorerne var villige til at betale mere for en T lovforslag, end de ville modtage, når det modnet, taber penge på deres investeringer og modtager ingen rentebetalinger.

Treasury Securities

  • statspapirer, også kaldet statsobligationer, er en gruppe af finansielle produkter, der sælges af det amerikanske finansministerium.Disse værdipapirer er gældsinstrumenter.Hver gang en investor køber en statskassen sikkerhed, regeringen i realiteten låner købsprisen i bytte for den fremtidige udbetaling af den pålydende værdi, som investoren modtager, når sikkerheden når modenhed.Kuponer eller periodiske betalinger, at de sikkerhedsgarantier til indehaveren svarer til rentebetalinger på et lån.

T regninger

  • Finansministeriet giver forskellige navne til sine værd

    ipapirer, afhængigt af deres egenskaber.Etiketten "T regningen" gælder kun for disse værdipapirer med en løbetid dato, der er 52 uger eller mindre efter udstedelsen dato;de er de korteste sigt værdipapirer, statskassen tilbyder.Statsgældsbeviser modne to, tre, fem, syv eller 10 år efter udstedelsen, og statsobligationer modne 30 år efter udstedelsen.Statsgældsbeviser og obligationer betale kuponer hver sjette måned.Statskassen sælger også besparelser obligationer og andre værdipapirer, der er indekseret til inflationen.

afkast til løbetid

  • Når en investor køber en sikkerhed, han er handel penge i dag for pengene i fremtiden.Én dollar i dag, ikke svarer til en dollar et år fra nu på grund af offeromkostninger;hvis du havde en dollar i dag, kunne du investere dem og få et afkast, så du ville have mere end en dollar efter et år.Således en dollar dag er værd en dollar plus nogle procent i fremtiden.Denne procentdel er diskontoen.Den pris, som en investor betaler for en sikkerhed indebærer diskonteringssats, som han bruger til at værdsætte de fremtidige betalinger, som udstederen af ​​de sikkerhedsmæssige løfter.Denne implicitte rente er den effektive rente.

Negativ Udbytte

  • Udbyttet af et værdipapir ikke er baseret direkte på investorernes rapporter om deres diskonteringssatser;snarere er de satser, udledes af de priser, som de er villige til at betale.Stor efterspørgsel efter et værdipapir kører op sin pris, som igen driver ned udbyttet.Dette er, hvad der skete i 2008. Institutionelle investorer, ligesom bankerne, har til formål at få en del af deres porteføljer i aktiver, der kan likviderede eller forvandlet til kontanter, hurtigt - især i slutningen af ​​året, når deres balancer offentliggøres.Den blomstrende sekundære marked for T regninger gør dem meget likvide.Desuden er de garanteret af den amerikanske regering, hvilket gjorde dem attraktive på et tidspunkt, hvor mange institutioner, der støttede den amerikanske økonomi var mangel.Institutioner ønskede at sikre sikkerheden af ​​deres midler, så de investerede i T regninger, de sikreste kortfristede værdipapirer til rådighed.De havde ikke være meget opmærksomme på udbytterne, fordi de var for bange til at investere i andre kortfristede værdipapirer.Som et resultat, deres samlede efterspørgsel skubbede renten på værdipapirer i det negative.Denne effekt var begrænset til T regningen handler på det sekundære marked, som består af handler mellem investorer.Det primære marked, hvor statskassen auktioner off værdipapirer, udstillet nul udbytter;Men, de ikke gå negativ.

27
0
2
Obligationer