Hvad er et realkreditlån Pass -Through ?

En pant gennemslag er en type af realkreditlån-backed sikkerhed (MBS).Pant værdipapirer tillader investorer at tjene interesse fra en pulje af realkreditlån.Kan struktureres i flere typer, herunder gennemslag og Collateralized Mortgage Obligations (CMOS) pant-backed securities.

Pass-through MBS

  • Den pass-through MBS er den mest basale form for pant-backed sikkerhed.Som husejere med realkreditlån i puljen for en bestemt MBS gøre deres månedlige afdrag på realkreditlån, er hovedstol og renter modtagne beløb ved poolen passeret til investorerne i realkreditobligationer.Med en pass-through realkreditlån sikkerhed, investorer modtager en månedlig betaling, der består af både renter på investeringen og en delvis tilbagevenden af ​​hovedstolen.

Typer af Pass-through realkreditobligationer

  • De mest almindelige typer af pass-through pant værdipapirer er obligationer med de realkreditlån garanteret af regeringen National Mortgage Association - Ginnie Mae - eller en af ​​de statslige sponsoreret enhe

    der, Fannie Mae og Freddie Mac.På grund af den implicitte eller eksplicitte amerikanske regering opbakning fra realkreditlån i en pøl af disse pant værdipapirer, obligationer har AAA kreditvurdering.

Pass-through vs. CMO

  • En pant pass-through obligation gør intet for at betalingen kommer ind fra husejere, bortset opdele de samlede betalinger op for størrelsen af ​​de enkelte investeringer.En Collateralized Mortgage forpligtelse (CMO) tager puljen af ​​realkreditlån og skiver af afdrag og renter i obligationer med forskellige satser, løbetider og kreditvurderinger.Kvaliteten og funktioner i en enkelt fælles markedsordning styres af den finansielle institution, der skabte obligationen fra et pant pulje.Det er svært for investorer at bedømme den reelle kvalitet af CMO, dog.Aggressivt solgte markedsordninger var en stor udløsende faktor for den finansielle krise 2007.

Pass-through Mortgage Bond Overvejelser

  • I modsætning til mange fælles markedsordninger, er pass-through værdipapirer betragtes sikrere investeringer.Den største bekymring med en pass-through obligation er den vigtigste tilbagebetaling sats, når renten ændrer sig.Hvis satser falder, vil boligejere med lån betaler ind i en MBS pulje refinansiere deres lån, og investorerne vil modtage hovedstolen tilbage hurtigere, der skal geninvesteres til lavere takster.Hvis satser stiger, vil boligejerne holde deres realkreditlån længere, strækker sig ud den vigtigste tilbagebetaling for investorer.

661
0
2
Obligationer